El Tesoro paga menos por sus letras a las puertas del BCE
La fuerte demanda inversora permite una fuerte rebaja del interés ofrecido a seis meses, del 3,55% al 3,37%
C. A.
Martes, 4 de junio 2024, 15:13
El Tesoro ha vuelto a superar con éxito una nueva emisión de letras a las puertas de la reunión en la que el Banco Central ... Europeo (BCE) acometerá, previsiblemente, su primera rebaja de tipos de interés. Con ese escenario sobre la mesa, los inversores intentan aprovechar los que pueden ser los últimos resquicios de fuertes rentabilidades en la deuda a corto plazo, disparando su demanda en la última emisión del organismo dependiente del Ministerio de Economía.
En concreto, la institución ha colocado 1.355 millones de euros en letras a seis meses, con un interés marginal del 3,37%, desde el 3,55% de la emisión previa. La demanda en este caso ha doblado la oferta con 3.223 millones de euros solicitados. Las peticiones no competitivas, donde suelen incluirse las de los particulares, han superado los 851 millones de euros.
La tendencia ha sido similar en la subasta a 12 meses, donde se han colocado 3.780 millones de euros frente a una demanda de 6.585 millones. El tipo de interés se ha mantenido en este caso el 3,423%, solo ligeramente por debajo del 3,424% anterior.
Esta ha sido la última emisión de letras antes de la reunión de este jueves del BCE. «La bajada de tipos de 25 puntos básicos el próximo 6 de junio es un hecho», indica en un análisis Axel Botte, responsable de Estrategia de Mercados de Ostrum AM (Natixis IM).
El experto reconoce, eso sí, que los próximos pasos del organismo podrían resultar más inciertos, dado el repunte de la inflación en la zona euro (en el 2,6% en mayo) y las negociaciones salariales colectivas que están en su punto más alto (+4,7% en el primer trimestre). «El camino hacia el objetivo de inflación del 2% sigue plagado de obstáculos. Este repunte de los precios también va acompañado de signos de mayor crecimiento, incluso en Alemania, donde se espera que el repunte de la actividad continúe en el segundo trimestre»; indica.
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